2026年上半年汽车销量相继出炉，其中吉利汽车控股有限公司（0175.HK，以下简称吉利汽车）1~6月累计销量1422958辆，创同期新高。其中，6月销量240799辆，连续4个月同环比双增。

新能源方面，6月销量（含吉利、领克、极氪）161449辆，同比增长32%，环比增长21%，新能源销量占比67%。上半年，新能源总销量799454辆，再创同期新高，同比增长10%。

出口方面，吉利汽车海外销量大涨，再创新高，6月海外出口达102874辆，同比增长157%，环比增长21%，连续6个月实现同环比双增。1~6月海外出口销量474228辆，同比增长158%，超过2025年全年出口销量。其中，上半年新能源产品出口销量277189辆，同比激增585%。

实际上，吉利汽车这场从2025年开启市场表现，已经在资本市场得以反馈。统计显示，2026年上半年，富途牛牛数据显示，累计46家国际机构增仓或建仓吉利汽车，贝莱德、美国世纪投资管理等国际长线基金亦在其中，公司长期增长潜力获市场认可。

这只是开始。尽管资本市场汽车板块下行，吉利汽车仍呈现的强劲基本面韧性和高质量稳健增长，成为行业中具备显著投资价值的优质标的，正迎来最佳抄底时机。随着基本面和盈利面的持续兑现，公司有望迎来估值修复的重要窗口。

智能化进入兑现期，技术底座开始释放价值

电动化是上半场的必修课，智能化才是下半场的分水岭。吉利在这个领域的布局，正在从“投入期”进入“产出期”。

吉利自建的星睿智算中心2.0，算力达到23.5EFLOPS，在中国车企里排第一。 吉利拥有850万辆车的辅助驾驶数据、百亿公里的智驾里程、2500万段高价值场景视频，以及一个很少被提及但极其关键的资产——百万级的交通事故安全数据库。这套组合放在行业里，能与之对标的基本只有特斯拉FSD。

与此同时，规模上车的节奏也在加快。极氪8X已经搭载了“舱驾一体”的超级Eva与千里浩瀚G-ASD 4.0系统，这是吉利物理AI技术从实验室走向量产的关键一步。千里浩瀚G-ASD拿到了欧盟UN R171法规认证，成为中国第一个符合欧洲法规要求的辅助驾驶系统——这对于后续欧洲市场的产品准入和用户信任度，都是实质性加分。

在组织层面，极氪的智驾团队近期并入了“千里浩瀚”体系。这套整合的逻辑很直接——把分散在各品牌的智驾人才和研发资源集中起来，避免重复造轮子，既摊薄了成本，也让高阶智驾能力可以更快地下放到不同品牌的不同车型上。

用户的实际使用数据也在证明这套技术不是摆设。在千里浩瀚发布的上半年出行报告里显示，辅助驾驶里程同比增长215%，行业增速第一；总里程达到13.8亿公里，总时长1699万小时；用户开启率高达93.8%，智能泊车使用率85.3%。安全维度上，融合了沃尔沃安全基因的AEB系统已成功触发240万次紧急制动，累计避免危险接近890万次，守护了62万个家庭的出行安全。

李书福在近期央视《对话》节目里谈到行业压缩研发周期的话题时说了一句话：“你可以用计算机模拟春夏秋冬，但模拟不算数，必须要经过真实世界的试验。一年四季你是跑不了的。” 这个逻辑在吉利内部被贯彻得很彻底——智驾系统的迭代速度可以快，但安全验证的物理环节一道都不能省。

投入模式上，吉利也在从“单打独斗”转向“生态协同”。对内智驾团队整合进“千里浩瀚”体系；对外与英伟达的合作已经超越了采购芯片的层面，深入到了AI基础设施、智能驾驶和智能制造等底层技术的联合定义。 更重要的是，吉利控股的千里浩瀚智驾方案后续将逐步向行业开放——既创造新的收入来源，也帮助整个行业降低智驾门槛。

海外单月破10万辆，卖车之外还在布技术网

在上半年国内市场撕的不可开交之下，出海成为很多品牌的突破口，而对于早有准备的吉利来说，其海外市场的表现更是值得探究。

今年6月，吉利汽车海外出口10.3万辆，同比增长157% ，连续6个月同环比双增。上半年累计出口47.4万辆，同比增长158%，半年就超过了去年全年的出口总量。更值得关注的不只是增速，而是结构的变化。上半年出口中新能源占了58%，同比暴增585%，这意味着新能源已经从“国内专属”变成了吉利的全球名片。

具体来看，银河星舰7上市17个月，已经进入了57个国家和地区，全球累计销量超过22万辆。在克罗地亚，这款车上市首月就登顶PHEV销量第一；在澳大利亚，拿下了5月中型PHEV SUV单车型冠军。星愿在巴西已经稳居月度单车型前三，雷诺吉利巴西公司甚至宣布在当地直接启动生产。

出口的品类也在拓宽。极氪9X三季度将正式进入中东市场，后续还会拓展到欧洲和拉美。 从四季度开始，i-HEV车型将全面推向海外市场，用混动技术替代海外传统燃油车，这是一个不小的增量空间。

渠道方面，吉利最近与瑞士的Emil Frey集团签约，后者将作为吉利在瑞士的官方进口商，三季度正式登陆瑞士市场，欧洲布局又落一子。

李书福在重庆论坛上提到一个更深层的逻辑：吉利的全球化不是简单的“把车卖到国外”，而是“全球整合资源、全球协同创新”。 海外不仅是销售市场，更是吉利技术供应链和研发网络的延伸节点。 产品出海是表，技术网络出海才是里。

东方证券预期说，出口正在成为吉利销量和利润增量的主要来源。这从一季度财报已经露出了这个趋势：总收入838亿元，同比增长15%；核心归母净利润45.6亿元，同比增长31%。利润增速跑赢了收入增速，收入增速跑赢了销量增速——出口溢价和高端化带来的“质变”正在发生。

机构用脚投票，下半年电驱技术与新车共振

资本市场的态度，往往比销量更能说明问题。上半年，46家国际机构增持或新进了吉利汽车，包括贝莱德、美国世纪投资管理这样的长线基金。花旗、汇丰、中金、瑞银、里昂、申万宏源、招银国际等数十家投行给出了“增持”“买入”或“跑赢大市”的评级。

汇丰研究的核心判断是极氪下半年的销量增长会持续；花旗认为高端新车的密集上市会拉动第二、第三季度的毛利率；大和则预测在“一个吉利”的整合框架下，公司2026到2028年的盈利增长会高于市场一致预期。

这些机构逻辑的共性指向是：吉利已经从“烧钱换规模”的阶段切换到了“技术变现+高端溢价+海外增量”驱动盈利改善的通道。吉利不再只是用规模讲故事，而是用利润和现金流兑现承诺。

而面对已经到来的下半年，吉利还有一张牌没亮出来——7月吉利将发布新一代全球电驱技术，重点在超高集成度、极致效率和极限性能三个维度上打出代际差。继电池之后，电驱这个“心脏”部件上，吉利也有机会拿到行业定义权。

从上半年142万辆的销量，到下半年密集的高端新车，从智驾技术规模上车到电驱技术发布，从出口放量到机构持续增持——吉利正在回答一个行业命题：当竞争从电动化上半场转入智能化下半场，一家年销数百万辆的传统车企，如何完成大象转身并持续奔跑。

李书福39年前开始造车时，用他自己的话说“确实啥也没有”，他把那段岁月浓缩成一句话：“虽然啥也没有，但力量在风中回荡。有些事情定下来以后，只要认准一个方向、坚定一个信念、凝聚一股力量，最终完成一个使命。”当年轻创业者张雪说自己是“被李书福激励的一代”时，他的回应很朴素：“有梦就去追，成功就在梦想的旁边。”

这份半年答卷，数字是体面，结构才是底牌。而底牌背后，是两代中国制造人在不同时代背景下共同回答同一个问题——把一件事情做到极致，时间会给出答案。

《电鳗快报》