国庆节后，A股连续两天“涨势喜人”。继上周五大涨1.68%之后，今日(10月12日)上证指数再次放量上涨2.64%。此外，创业板指涨3.91%，创业板综指涨4.31%，两市成交金额超9700亿元，题材股爆发，半导体、军工、白酒领涨主题行业。

        对此，海富通基金认为，小长假期间外围市场“有惊无险”，市场情绪面上存在一个宣泄的需求，另外九月份指数整体调整较多，十月或存在反弹。但总体而言，四季度对权益市场整体态度偏中性，更看好优质成长股的超跌反弹以及顺周期板块的估值修复行情。

        具体来说，假期前市场整体走势偏弱，部分资金为了规避小长假期间的不确定性因素，选择降低仓位，小长假结束后自然就会出现一些资金的回流效应。此外，假期内外围市场整体有惊无险，全球股市表现较好，投资者风险偏好有所上调，短期内对支撑市场指数向上。

        但从更长的时间维度来看，其实前期影响市场的因素并没有发生实质性改变。基本面看，国内经济延续修复，重点在于顺周期的制造业和消费业，预计未来“盈利驱动”的特征将会更加明显。政策层面，目前货币政策保持稳健取向，虽然在货币政策转向收紧之前不太可能出现系统性调整的风险，但估值端整体继续向上抬升的动力有限，更多还是偏向结构性的机会。此外，值得关注的是，随着美国大选的临近，市场整体风险偏好或将跟随美国大选的一系列事件而加剧波动。

        因此总体而言，四季度对权益市场整体态度偏中性，更看好优质成长股的超跌反弹以及顺周期板块的估值修复行情。而长期看，大消费、科技成长、智能制造等领域具备业绩确定性和景气度优势的细分行业个股，依然是市场聚光灯下的宠儿。

《电鳗快报》