财务漏洞+质量危机：恒兴股份“带病”上会能否过关？

恒兴股份的业绩表现曾是其吸引投资者目光的一大亮点。2022年至2024年，恒兴股份营业收入从6.52亿元增长至8.79亿元，归母净利润从4473.46万元增长至1.13亿元，呈现出良好的...

电鳗财经｜嘉晨智能IPO太蹊跷：绝大多数客户个位数增长 未来销量如何保持36%增速？

招股书披露，此次1.65亿元募资的电气控制系统生产基地建设项目拟投资16,528.87万元，引进先进的SMT自动化产线、全自动链板组装线、ATE自动测试线等自动化、数字化程度更高...

康美特IPO危机四伏：财务“地雷”、股权“陷阱”、子公司“炸弹”

核心数据的偏差，哪怕是看似微小的变动，也可能反映出公司在数据统计、信息披露等方面存在严重问题。对于投资者而言，他们依赖公司披露的数据来做出投资决策，如果这些数据...

销售费用高企 研发投入薄弱 净利连降三年 小阔科技赴港上市难掩增长短板

小阔科技于2015年创立，2018年推出口腔护理产品品牌“参半”，从此聚焦口腔护理消费品领域。公司2020年10月推出“参半”乐活系列漱口水，2022年推出“参半”Oralshark美白...

电鳗财经｜超纯股份IPO迎“大考”：柴杰兄弟提前变现又“低价”引进新股东惹争议

据招股书披露，IPO前，超纯股份控股股东、实际控制人为柴杰。柴杰直接持有公司41.89%的股份，通过嘉泽和畅间接控制公司3.26%股份的表决权，通过嘉田和新间接控制公司3.08%....

电鳗财经｜振宏股份IPO：业绩含金量不高 应收账款迁徙率和坏账计提比例走势相反引质疑

《电鳗财经》注意到，振宏股份的业绩含金量不高，该公司的应收账款余额占流动资产的比例远超同期货币资金占比。在问询回复中，该公司披露的应收账款迁徙率和坏账计提比例关...

电鳗财经｜托伦斯IPO凸显三疑 涉及关联采购、应收账款和业绩突变

关联交易常常是监管关注的重点。此次IPO，托伦斯关联交易的情况也遭到了深交所追问。

艾米森二度赴港IPO：成立十年未盈利，实控人名下公司系主要大客户

除了盈利与研发的双重压力，客户依赖问题也成为艾米森IPO之路上的另一大挑战。尽管2025年公司客户结构有所调整，但客户集中度偏高、关联交易依赖的隐患仍未得到根本解决。...

电鳗财经｜金桥德克IPO有哪些“坑”？募资吃相难看 现金流玩转3个“小目标”

金桥德克主营涂料、油墨及其相关产品，目前产能布局完善、产能利用率锐降。本次IPO的保荐机构为国元证券，拟募资5.3亿元，2个募投项目“不直接产生经济效益”，还安排了1亿...

电鳗财经｜金戈新材IPO“过会”未必“过关”！三年超产和“量身”关联交易引众疑

金戈新材的生产合规性问题尤为引人注目。根据招股说明书及审核问询函回复，2022年至2024年，金戈新材功能性粉体材料的实际生产产量连续三年超过已取得的环评批复产能。2022...

益坤电气：牌照撑起“虚胖”业绩，纸面富贵难掩历史合规黑洞

益坤电气的财务数据看似稳步增长，实则营收含金量极低、现金流持续恶化、毛利率异常虚高，纸面繁荣完全依赖应收账款堆积与资质溢价，盈利真实性与可持续性饱受质疑。...

英派药业年亏3亿对赌倒逼IPO 仅一款产品商业化管线梯队断层

从核心业绩数据来看，英派药业自成立以来始终处于未盈利状态，且盈利缺口持续拉大。招股书显示，2024年公司实现营收3354.7万元，期内亏损达2.55亿元;2025年营收增长至3825....

数聚智连转道港股IPO 业绩波动与股权隐忧并存

除了客户结构有所变化，数聚智连的核心品牌合作规模也出现收缩，报告期内各年度最大的品牌合作伙伴相关收入分别为2.86亿元、2.40亿元和2.73亿元，分别占各年度总收入的18.0...

关联方收入占比高 艾米森H股IPO挑战重重

招股书显示，未来一段时间内，公司大概率仍将依赖有限的客户群体贡献绝大部分收入，个别客户的收入贡献占比甚至可能进一步提升。若流失任一主要客户，或主要客户削减采购规...

不缺钱却拟募资补流 军陶科技再闯IPO

据悉，军陶科技主营业务为高功率密度、高效率、高可靠性电源产品的研发、生产和销售，主要产品包括电源模块、电源系统、电源管理芯片和其他电源产品。...