开年以来，A股震荡加剧。截至3月9日，上证综指和沪深300指数年内分别跌超10%和14%。值得注意的是，在国际局势动荡的影响下，商品型ETF作为较好的避险资产业绩表现出色。

        Wind数据显示，截至3月9日，15只商品型ETF年内全数实现上涨，平均涨幅达到14.55%;而且15只产品全部跻身年内ETF涨幅榜的TOP20。而从单只产品表现来看，华夏基金旗下豆粕ETF以33.01%的涨幅排名第一，紧随其后的是能源化工ETF和有色ETF，涨幅分别为28.10%和17.83%。

        从场内交易情况来看，同样来自Wind数据统计，从2月初截至2月23日，豆粕ETF、能源化工ETF和有色ETF的区间成交额分别为3.45亿元、6.39亿元和5.34亿元。而自2月24日俄乌冲突爆发至3月9日，短短十个交易日，上述3只商品型ETF的成交额均有明显增长，其中豆粕ETF增长最为明显，区间成交额8.77亿元，相比2月初至2月23日的成交额已翻番。由此可见，投资者的避险情绪正在升温。

        记者观察发现，目前国内市场上共有15只商品型ETF，除了豆粕ETF、能源化工ETF、和有色ETF3只产品外，其余均为黄金ETF。而从历史表现来看，国内商品型ETF的中长期业绩也颇为稳健。以豆粕ETF(159985)为例，Wind数据显示，截至3月9日，该产品自2019年12月5日上市以来，累计涨幅达64.71%，年化回报则达到24.48%。

        针对商品型ETF的未来行情，业内人士表示，除了通胀风险和地缘事件这两大因素外，部分商品类资产也存在继续上涨的内生动力。以豆粕为例，从政策面来看，我国政府多次出台重磅文件引导豆粕等农产品的发展。华夏基金也表示，南美干旱加剧已经逆转南美大豆增长预期，而国内目前大豆、豆粕库存偏低，短期内国内供需偏紧，在外盘走高刺激下，豆粕期货或仍有上行空间。

《电鳗快报》