央企打响分拆上市第一枪!中国铁建拟分拆铁建重工科创板IPO，净利润16亿元

        梧桐树下V　　文/梧桐晓编

        12月18日晚上，中国铁建(601186)发布分拆所属子公司中国铁建重工集团股份有限公司至科创板上市的议案。这是12月13日中国证监会公布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》后首家央企发布分拆子公司上市。中国铁道建筑集团持有中国铁建51.13%的股份，国务院国资委是中国铁建实际控制人。

        公司公告称，12 月 18 日，公司董事会会议审议通过了《关于中国铁建重工集团股份有限公司首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市的议案》。

        中国铁建的主营业务为工程承包、勘察设计咨询、工业制造、物流与物资贸易等，目前各项业务保持良好的发展趋势，子公司铁建重工与公司其他业务板块之间保持高度的业务独立性，本次公司分拆铁建重工至上交所科创板上市不会对公司其他业务板块的持续经营运作构成实质性影响。

        本次分拆完成后，公司仍将控股铁建重工，铁建重工的财务状况和盈利能力仍将反映在公司的合并报表中。尽管本次分拆将导致公司持有铁建重工的权益被摊薄，但是通过本次分拆，铁建重工的发展与创新将进一步提速，进而有助于提升公司未来的整体盈利水平。

        铁建重工为公司下属从事掘进机装备、轨道交通设备和特种专业装备的设计、研发、制造和销售的子公司，成立以来专注于产品研发，结合自动化和智能化技术，不断丰富产品品类、优化升级产品性能、加强研发实力与市场竞争力，实现了高度的市场化、专业化经营。作为国内高端装备制造的领先企业，铁建重工上市有助于其持续增强生产与研发能力，提升技术与创新实力，保留并吸引高水平人才，满足未来战略布局与发展需要。因此，本次分拆将进一步巩固铁建重工在高端装备制造领域的核心竞争力，促进公司可持续发展。

        中国铁建2008年3月10日上市。目前总股本135.7954亿股，12月18日收盘总市值1348亿元。公司2018年营业收入7301亿元、扣非归母净利润167亿元，同比分别增长7.22%、13.03%。2019年1-9月营业收入5614亿元，同比增长14.59%，扣非归母净利润136亿元，同比增长13.16%。

        子公司铁建重工成立于2006年11月，2019年4月29日整体变更为股份公司，目前总股本38.5554亿股。股东为中国铁建、中国土木工程集团有限公司2名，分别持股99.50%、0.50%。根据“天眼查”信息，铁建重工2018年缴纳社保的员工人数3713人。

        根据中国铁建2018年年报，铁建重工2018年净利润16.44亿元。

        12月13日发布的《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，境内分拆上市政策通道正式打开，被认为是资本市场优化资源配置和深化并购重组功能的重要手段，有利于企业进一步实现业务聚焦，提升专业化经营水平，激发优质上市公司的研发能力和创新能力。

        新规的核心条件在于母子公司的独立性―涵盖财务业绩独立性、经营与管理独立性等，与监管2004年发布的境外分拆上市的条件相比，整体要求明显更高。尽管此次新规并未限定A股分拆上市的具体承接板块，但科创板凭借其更具包容性的上市条件、较高估值水平以及良好的流动性，有望成为承接A股市场分拆上市的重要板块。

        相比8月份征求意见稿，本次分拆上市条件门槛被认为有所降低、更加包容，主要有三点：1、新规大幅降低上市公司净利润指标，扣除拟拆分子公司净利润后，上市公司归母净利润最近3年累计不低于10亿元下调为6亿元;其次，允许最近三年内使用募资规模不超过子公司净资产10%的子公司分拆上市，而征求意见稿完全是一刀切，不允许拟分拆子公司使用过上市公司募集资金;再次，提高子公司董事、高管及关联方持有子公司股份的上限，将征求意见中的10%调整为30%。

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        责任编辑：常福强

《电鳗快报》