金融界美股讯：从美银美林的最新数据来看，又有一种对于美国股市的自相矛盾的观察结果浮出了水面。
一方面，数据显示在接受调查的基金经理人中，受访者在3月份对股市进行的投资在其投资组合中所占净比例为48%，创下了两年以来的最高水平；而在基金经理人大举投资股市的同时，承认股票已经变得估值过高的受访者比例却创下了自2000年以来的最高水平。
而在另一方面，虽然基金经理人作出回应称其正在买入股票，但他们实际上正在做的事情则是完全不同的；正如美银美林分析师吉尔·豪尔（Jill Hall）在隔夜发布的一份研究报告中所指出的那样，该行客户已经连续五个星期卖出股票，而这种抛售浪潮完全是由其机构客户带头掀起的。
报告称，标普500指数在上周的交易中上涨了0.2%（但仍旧低于该指数在3月初触及的高点），而美银美林客户在这一个星期的时间里则连续第五个星期净卖出了美国股票，这些客户卖出的股票的总价值为8.91亿美元。交易所交易基金（ETF）的流入仍旧保持平静，而个股则遭遇了流出。
有一种很小的变化则是：在此前的四个星期时间里，卖出股票的活动一直都广泛地分布在美银美林的各个客户群体中；但在上周，股票的净卖出浪潮则完全是由于机构客户抛售所致，而私人客户和对冲基金则分别五个星期和七个星期以来首次成为了净买家。在美国总统大选之后到最近的卖出浪潮以前，这两个群体曾是股票的主要购买者。
换而言之，此前的“大转向”是从机构投资者和对冲基金转出，同时转入有着“动物精神”的富裕的散户投资者；而在上周，对冲基金则加入了购买股票的行列，这很可能是由于受到了它们必须在季度末赶上其所追踪的基准指数的压力，被迫购买了它们所能找到的任何估值过高的股票。
《电鳗快报》
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